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一文了解并利用比特幣的波動性

2019-10-22 AAXExchange 來源:區塊鏈網絡

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或許最近你有看到一些宣稱比特幣已經死亡的推文或者文章信息。但是請注意,在比特幣短暫的生涯中,已經有超過377次被宣告“死亡”。

就在三周前,比特幣的價格又一次大幅下跌,比上個月下降了20%。有些分析師認為,此次突然下跌要歸因于Bakkt,雖然之前備受關注,但其近期推出的實物交割的比特幣合約產品最終疲軟著陸。其他人則認為是宏觀經濟不穩定的原因。

但這種戲劇性的價格震蕩已經不是什么新鮮事了。事實上,國際貨幣基金組織近期的一份報告中指出(第六頁),比特幣的標準偏差約為大多數G7貨幣對的10倍。考慮到比特幣的幣齡(十年出頭),和其他貨幣相比這也不足為奇了。

究其原因有多種因素。并且隨著時間的流逝這種波動性也會減弱,因為市場會逐漸走向成熟。比特幣持續波動的狀態也提供了機會,尤其是對合約交易投資者來說。

造成比特幣波動性的原因有哪些?

有報告顯示比特幣價格今年比以往任何時候都更加動蕩,但截至目前為止,即便是在近期的低迷之后,它仍然是2019年表現最好的資產。我們可能會試圖將比特幣的價格變動歸因于現實世界中的某些特定事件,比如Facebook的Libra計劃,一條某一總統的推文,或者一個新的交易平臺的上線。但是值得注意的是,有許多潛在的和相互關聯的因素使得比特幣很容易最先收到這些影響。

首先,比特幣仍然處于新生階段。無論是從應用層面,還是作為貨幣或者技術手段來說,比特幣都還完全沒有發揮出其潛能,它的價格變動很大程度上依然取決于市場情緒。有兩個詞,FUD(害怕,不確定,懷疑)和FOMO(害怕錯過)經常被用來作為價格變動的常見原因。

其次,目前市場上投資者主要還是以個人投資者居多,大多數機構資本仍處于觀望狀態。除了對流動性和市場規模有影響之外,這也意外著和養老金或者對沖基金相比,從事比特幣交易的投資者總體而言可能會采取不同的方式或基于不同的時間范圍進行交易。

再次,支到最近,依然沒有切實可行的監管或安全措施來保護市場免遭操控和盜幣。這就導致機構投資者某種程度上不愿意參與這種資產類別投資,而那些參與了的投資者(除非他們是活躍的高頻交易用戶)則被鼓勵將資金轉移到冷存儲設備中,最終使得市場流動性降低,價格也隨之更容易滑落。

然而,隨著技術進步對安全風險的降低以及應用的增多,以及隨著監管措施的逐步到位對投資者信心的增強,我們可以合理假設并且期待有更多的資本流入、更多的交易掛單,從而波動性更低。

但是比特幣的波動性不應該被視為一個問題。盡管從長期來看我們期待價格趨向于平穩,而且這對于比特幣作為價值存儲工具來說是有利的,但同時也要意識到資產在整個生命周期以及其現在所處的這一發展階段,會呈現不同的投資機會。比特幣的波動性對于在合約市場的參與者來說就更為有趣。

投資永續合約

如果說2019年確實是比特幣最為波動的一年,那它同時也是數字貨幣衍生品崛起的一年。除了幫助投資者對沖頭寸(而不是必須平倉來止損),這類金融產品的吸引力在于它可以讓投資者基于自己的頭寸在不同的市場情況下去獲利。

永續合約是一類特別有吸引力的衍生產品,因為它給投資者的加倉和平倉提供了最大的靈活性。此外,通過杠桿交易可以大大提高獲利能力。

目前市場上,比特幣永續合約杠桿高達100倍,還出現了ETH 、萊特幣、EOS和瑞波幣等相關比重的合約。

比如:如果你用50倍的杠桿看空比特幣,并且在降價2%之后平倉,那么你的投資就翻倍了。

搞清楚這一點,數字貨幣衍生品市場升溫如此迅速也就不奇怪了。

編者注:以上僅代表作者個人意見,不代表巴比特投資建議。

或許最近你有看到一些宣稱比特幣已經死亡的推文或者文章信息。但是請注意,在比特幣短暫的生涯中,已經有超過377次被宣告“死亡”。

就在三周前,比特幣的價格又一次大幅下跌,比上個月下降了20%。有些分析師認為,此次突然下跌要歸因于Bakkt,雖然之前備受關注,但其近期推出的實物交割的比特幣合約產品最終疲軟著陸。其他人則認為是宏觀經濟不穩定的原因。

但這種戲劇性的價格震蕩已經不是什么新鮮事了。事實上,國際貨幣基金組織近期的一份報告中指出(第六頁),比特幣的標準偏差約為大多數G7貨幣對的10倍。考慮到比特幣的幣齡(十年出頭),和其他貨幣相比這也不足為奇了。

究其原因有多種因素。并且隨著時間的流逝這種波動性也會減弱,因為市場會逐漸走向成熟。比特幣持續波動的狀態也提供了機會,尤其是對合約交易投資者來說。

造成比特幣波動性的原因有哪些?

有報告顯示比特幣價格今年比以往任何時候都更加動蕩,但截至目前為止,即便是在近期的低迷之后,它仍然是2019年表現最好的資產。我們可能會試圖將比特幣的價格變動歸因于現實世界中的某些特定事件,比如Facebook的Libra計劃,一條某一總統的推文,或者一個新的交易平臺的上線。但是值得注意的是,有許多潛在的和相互關聯的因素使得比特幣很容易最先收到這些影響。

首先,比特幣仍然處于新生階段。無論是從應用層面,還是作為貨幣或者技術手段來說,比特幣都還完全沒有發揮出其潛能,它的價格變動很大程度上依然取決于市場情緒。有兩個詞,FUD(害怕,不確定,懷疑)和FOMO(害怕錯過)經常被用來作為價格變動的常見原因。

其次,目前市場上投資者主要還是以個人投資者居多,大多數機構資本仍處于觀望狀態。除了對流動性和市場規模有影響之外,這也意外著和養老金或者對沖基金相比,從事比特幣交易的投資者總體而言可能會采取不同的方式或基于不同的時間范圍進行交易。

再次,支到最近,依然沒有切實可行的監管或安全措施來保護市場免遭操控和盜幣。這就導致機構投資者某種程度上不愿意參與這種資產類別投資,而那些參與了的投資者(除非他們是活躍的高頻交易用戶)則被鼓勵將資金轉移到冷存儲設備中,最終使得市場流動性降低,價格也隨之更容易滑落。

然而,隨著技術進步對安全風險的降低以及應用的增多,以及隨著監管措施的逐步到位對投資者信心的增強,我們可以合理假設并且期待有更多的資本流入、更多的交易掛單,從而波動性更低。

但是比特幣的波動性不應該被視為一個問題。盡管從長期來看我們期待價格趨向于平穩,而且這對于比特幣作為價值存儲工具來說是有利的,但同時也要意識到資產在整個生命周期以及其現在所處的這一發展階段,會呈現不同的投資機會。比特幣的波動性對于在合約市場的參與者來說就更為有趣。

投資永續合約

如果說2019年確實是比特幣最為波動的一年,那它同時也是數字貨幣衍生品崛起的一年。除了幫助投資者對沖頭寸(而不是必須平倉來止損),這類金融產品的吸引力在于它可以讓投資者基于自己的頭寸在不同的市場情況下去獲利。

永續合約是一類特別有吸引力的衍生產品,因為它給投資者的加倉和平倉提供了最大的靈活性。此外,通過杠桿交易可以大大提高獲利能力。

目前市場上,比特幣永續合約杠桿高達100倍,還出現了ETH 、萊特幣、EOS和瑞波幣等相關比重的合約。

比如:如果你用50倍的杠桿看空比特幣,并且在降價2%之后平倉,那么你的投資就翻倍了。

搞清楚這一點,數字貨幣衍生品市場升溫如此迅速也就不奇怪了。

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編譯者/作者:AAXExchange

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