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消費信貸泡沫可能將經濟拖入衰退

2019-12-07 不詳 來源:區塊鏈網絡
  • 第三季度的消費者信用卡沖銷額同比大幅上漲至2013年以來未見的水平。
  • 同時,由于銀行增加了數十億美元的貸款損失準備金,消費者債務在汽車貸款和住房方面顯示出困擾。
  • 消費者信用卡債務的大量證券化帶來了另一場大蕭條。

第三季度消費者信用卡違約率和沖銷額飆升至7年高位。在美國排名前100的銀行中,自2013年以來,第三季度的銷帳額從未達到過。

逾期30天或更長時間付款會發生信用卡拖欠。未付款180天后,就會注銷信用卡。到那時,發行人會記下借款人的信用記錄,然后可以將債務賣給收款公司。

同時,排名前四位的信用卡發行人(大通銀行,花旗銀行,Capital One和美國銀行)將貸款損失準備金提高了9.9%。前四強中的每一個都預留了超過十億美元的額外儲備。

這是令人不安的消息,因為華爾街多頭將希望寄托在美國消費者身上,以保持創紀錄的經濟增長。

也許這就是為什么高盛(Goldman Sachs)報告其每位私募股權客戶都在為經濟衰退做好準備的原因。

危險的消費者信貸泡沫?資料來源:紐約聯邦儲備銀行消費者信貸小組/ Equifax

不僅信用卡消費市場出現了裂痕。

根據紐約聯邦儲備銀行的數據,汽車貸款拖欠率在今年第二季度創下了八年來的歷史新高。

同時,10月美國住房市場的止贖房屋大幅上漲了13%。

再次陷入大蕭條

美聯儲的低利率環境正以兩種方式助長了消費者信貸泡沫。

首先,它使銀行業的利潤減少,對投資者沒有吸引力。這激勵了銀行推出風險更高但利潤更高的高利率產品,例如消費信用卡。

其次,它充斥著銀行大量資金,以提供這些風險較高的投資。隨著大量寬松貨幣追逐快速利潤,這又在股票泡沫和消費者信貸中創造了另一個泡沫。

在過去的十年中,美國消費者金融局(US Consumer Finance Bureau)跟蹤的次貸和深度次貸信用卡的發行量令人震驚。

這是使黨崩盤的泡沫嗎?資料來源:美聯儲理事會

華爾街又回到了舊的,衰退前的方式,將風險投資捆綁到資產支持證券中,并相互出售證券化的消費者債務,以獲取豐厚的利潤。

去年,全球有70筆此類交易,其中440億美元和70捆證券化信用卡債務易手。截至2019年9月底,消費信貸支持證券總計41億美元。

在過度借貸的壓力下,屈服的不僅僅是消費者債務。第三季度,所有美國商業銀行的商業和工業貸款沖銷率飆升了23%。

5月,美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)警告說,處于“歷史高位”的企業債務可能會“蔓延”到其他經濟體,并引發另一場金融危機,存在“中等”風險。

6月,《紐約時報》報道了由華爾街部分支持的不受監管的“影子銀行”行業如何助長了向企業的高風險貸款。立法者和監管者無法跟上所有灰色地帶,或阻止大量流動資金流入灰色??地帶。

馬克吐溫經常被戲弄為諷刺:

歷史不會重復,但會押韻。

下一次引發經濟衰退的事件不太可能再次出現在住房貸款市場。我們已經一度被燒毀,兩次在住房貸款方面膽怯。不同行業充滿風險和貪婪的泡沫破裂,很可能會在接下來的經濟中蔓延。消費信貸市場值得關注。

本文由Sam Bourgi編輯。

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編譯者/作者:不詳

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