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當心炒幣陷阱 新手必須知曉的“幸存者偏差”

2019-12-06 國家認證分析師楊 來源:區塊鏈網絡

定投是一種穩健的比特幣投資方式,牛市可以大幅盈利,熊市也可以攤薄成本。

l?合約交易交流討論,可關注老楊微博:分析師-楊劍

l?雖然朋友們都認同定投適合比特幣投資,但是大多數人并不具備定投比特幣的心理基礎。最初,老楊想通過一個定投實驗來探索自己的心路歷程。盡管堅持了?1?年有余,但結果似乎不理想。原因是老楊恰好從熊市開始定投,直至今日,基本上都在賺錢。這絕對是運氣,因為老楊無法完美預測比特幣的漲跌(如果能預測,也就不需要定投了,直接低買高賣即可)。如果能夠經歷一次超級大熊市,讓老楊大幅虧錢,這個實驗才算完整,希望未來有機會。

l?但無論如何,堅持了?1?年多的事情,老楊是有些收獲的。本文將從投資理財的角度來討論定投者的策略和心理因素。

策略

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l?談到投資理財,就一定存在策略。談到策略,就一定存在優劣。老楊先從一個人民幣理財的例子入手。

l?假設我們手頭需要永久性預留有一筆閑錢,以備不時之需。那么,我們可能會想到如下三種策略:

·?l 存活期。

·?l 存 1 年定期,每年到期后續存。

·?l 分成 4 等份,每個季度存 1 份 1 年定期,每份到期后續存。

l?很顯然,第一個策略最靈活,隨時支取,但利息最少。第二個策略收益最高,但是非常不靈活。第三個策略長期收益與第二個是一樣的,但是靈活性高出很多。它保證每個季度都有?1?份定存將要到期,可供自由支配,如不需要使用,直接續存即可。它同時保證總有?1?份定存剛剛啟動,如果突然遇到緊急狀況,必須破掉定存的時候,那么可以破掉剛剛存的這?1?份,從而確保其它?3?份能繼續下去,完成定期。因此,第三個策略就比第二個策略好。老楊也正是用這種方式處理閑錢的。

l?以上使用存錢作為例子,只是為了便于理解。這種策略幾乎可以用于任何形式的理財,我們總是可以把一大筆錢分成?N?等份,分批買入某個理財。尤其是長周期理財,特別適合這種方式,既保證收益,又兼顧靈活性。

l?回到比特幣上,使用定投當然不是為了資金的靈活性,而是為了消除幣價的波動性,從而保證我們總是可以獲得一個最優的平均買入價格,這個價格僅略高于長期低價,基本確保了收益。

選擇

l?有了策略,就意味著選擇,因為我們需要從多個策略中選一個進行實際操作。而投資比特幣特別像賭博,我們就從一個賭博的例子入手。

l?假設我們掌握了某種技能,可以將拋硬幣游戲的勝率提高至?51%。猜中賺雙倍,猜錯輸光。現在我們有?10000?元錢,每天只能賭一次。

l?這個游戲中,我們可以采用很多種策略,現在列兩種最極端的情況:

·?l 每天賭100 元。

·?l 每天都ALL IN。

l?第一個策略賭?100?次,可以勝利?51?次,獲得?10200元,也就是說?100?天的收益為?2%,勝在穩定。第二個策略,雖然有極小的概率連贏幾次,獲得幾十倍甚至上百倍的收益,但是絕大多數情況都是輸光走人。

l?值得注意的是,這兩個策略沒有優劣之分。風險高的收益也高,風險低的收益也低,正所謂風險和收益成正比。從這個例子,我們可以看到,任何高風險可重復的游戲,我們都可以通過少量多次,將其轉化為低風險的游戲。

l?比特幣本身風險就足夠高,加上各種倍數的杠桿和期貨后,風險變得尤其高。但是,賭博游戲就是這樣,風險越高收益也越高。定投是縮小幣價漲跌的風險,反過來期貨放大幣價漲跌的風險。

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幸存者偏差

l?就是在這樣一個比特幣交易的賭博游戲中,我們看到很多人賺錢,而且賺錢的人似乎遠多于虧錢的人。

l?這是一種幸存者偏差。因為賭輸的人都離場了,所以留下的人都是盈利的。如果初始有幾十萬人入場,那么通過七八輪猜大小,就能淘汰掉大約?99%。但是,剩下?1%?仍然有幾千人,而且這幾千人都是七八輪全部猜中,資金翻了幾十倍上百倍。堪稱造富神話。

l?所以,就出現了一種奇特的現象,我們發現到處都是賭博賺錢的人。而且很多比特幣群里,也全都是賺錢的人。這并不是因為炒幣容易賺錢,也不是因為跳大神的人真的有什么炒幣絕學,而是因為在那么多炒幣的人中必然有幾個是賺的,運氣而已。同時,交易所會頻繁宣傳這些賺錢的人,重點強調幾十倍甚至上百倍收益,但是,回避期貨風險,因為這樣做可以給交易所帶來更多收益。

l?幸存者偏差是定投最大的障礙。看到這些賭博暴利,鮮有人不動心,從而無法安心的執行定投的計劃,老楊曾經也很動搖。但是,好在老楊想明白了幸存者偏差。

l?幸存者偏差在很多方面都有表現。比如,表面上看,參與比特幣挖礦的都成功了,都暴富了。但是,老楊可以猜測得到(雖然老楊不懂挖礦),絕大部分礦工的都應該是虧本的,只有極少數賺錢。我們看不到失敗者,僅僅只是因為“死人不會說話”而已。

放棄

l?只要選擇,就有放棄。定投意味著放棄了高收益。如果沒有想清楚這一點,定投的過程會尤其難熬。反過來,如果想清楚這一點,定投時心理就會相對輕松。

l?心理學有個重要的認識,人們對失去的反應通常比得到的反應大得多。如果最開始就被告知放棄高收益的可能性,很多人都會感覺不舒服,老楊也不例外,這就是定投的最難以攻克的心理難關。

l?學會放棄之后,很多事情就是順理成章的了。老楊放棄了高收益,所以不會投山寨幣。這樣做會損失很多機會,比如:山寨幣幾十倍的增長,老楊是沒機會了,雖然有時候老楊感覺某個山寨幣定會暴漲。

心態

如果能夠對幸存者偏差有清醒的認識,并且懂得放棄,定投當然是完全沒有難度的。不過一旦真的堅持定投,我們的回報也很豐厚。這是一種漲跌都很爽的心態,老楊相信很多人都會有相同的心態。

·?l 如果跌了,很爽啊,因為未來又可以多買幣,拉低成本了。

·?l 如果漲了,很爽啊,因為賬面盈利不少,吃面加個蛋。

l?關于比特幣值不值得投資,社會上有很大的爭議,而定投可以讓我們擱置爭議——賺錢就好,又不犯法,爭個毛線啊。通常情況下,即使我們想投資比特幣,我們也會猶豫,老楊就猶豫過,因為老楊不知道當時適不適合購買(現在回過頭看,當然是適合,但是當時沒人知道答案)。而使用定投的方式,完全不需要猶豫,即使在最高點開始定投,其最終成本只是略高于長期低點。

l?直到現在,老楊也不太清楚比特幣是否值得投資。但是,依靠定投這種策略,老楊不需要太關心比特幣的基本面。

泡沫

l?比特幣的價格是否存在泡沫,老楊不知道,但是老楊知道:

l?看空泡沫的人變得越來越聰明,在泡沫里游泳的人就會變得越來越有錢。當聰明人想變成有錢人時,泡沫就破裂了。

l?根據網絡上針對比特幣的言論,老楊認為,絕大多數聰明人顯然還不想變成有錢人,所以,泡沫離破裂恐怕還早,那就讓我們盡情的游泳吧。

l?合約交易交流討論,可關注老楊微博:分析師-楊劍

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編譯者/作者:國家認證分析師楊

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