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金色觀察丨因為這 德意志銀行說2030年數字貨幣有可能取代法幣

2019-12-07 金色財經 Maxwell 來源:區塊鏈網絡

一些世界上最大的銀行正在嚴肅關注著加密貨幣。

德意志銀行旗下研究期刊Konzept 12月4日發表特別報告“展望2030:下一個十年”,里面有三篇和加密貨幣相關的文章。

報告認為,未來十年,世界經濟可能會處于在高通脹和低收益的矛盾處境,人們有著尋求替代貨幣的強烈需求,因此法幣有可能會走向終結,而加密貨幣則有可能走向主流。

我們來看看德意志銀行得出這一結論的邏輯。

法幣可能走向終結

特別報告開篇就是基本信用策略和主題研究全球主管Jim Reid的文章“法幣會走向終結嗎”(The End of Fiat Money?)。

Jim Reid的邏輯是這樣的。盡管會被摻假,但人類歷史上大部分時間,貨幣的背后都是由商品支撐的,通常是金銀等貴金屬。1970年代布雷頓森林體系崩潰后,紙幣完全和黃金脫鉤了。而紙幣天生就是不穩定的,因為政治上,各國政府當局一直傾向于無中生有增發貨幣。

1970年代雷頓森林體系崩潰后,黃金一度迎來長期上漲,70年代整個10年黃金每年名義上漲32%。但是從80年代開始對通脹的憂慮似乎消失了,一般的解釋是歸功于央行的管理,比如80年代美聯儲主席沃爾克對央行獨立性的追求以及嚴格執行每年2%的通脹目標。

但Jim Reid認為,這只是一些偶然,本質的原因是從80年代開始中國的改革開放,加入國際經濟體系。中國勞動力的低成本在過去40年抑制了全球通脹。

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但這種情況馬上要迎來轉折點。勞動力供給已經開始下降。

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如果未來勞動者所得占GDP的比重升高,再考慮到各國政府的債務水平,未來各國政府可能會減弱央行的獨立性,降低利率,各國政府可能會追求高通脹。

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現在有些國家債券已經是負利率了。在高通脹和低收益的矛盾處境下,法幣會受到挑戰。

因此,未來十年,人們尋求替代貨幣的需求很強烈。這是數萬億美元級別財富的需求。

加密貨幣:21世紀的現金

哈佛大學訪問學者Marion Laboure在特別報告中發表有兩篇文章:“The end of plastic cards”和“Cryptocurrencies: the 21st century cash”。

前一篇文章認為,真正的問題應該問實體卡未來會終結,實體卡總市值規模達到2萬億美元,這一轉變會帶來重大影響。

在新興經濟體,在向智能手機移動支付轉變中,現金支付急劇下降,從2000年的59%降到30%。中國更明顯,從2000年的63%將至2016年的不到11%。

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但是調查顯示,超過一半的人認為現金會一直存在,因為現金具有的匿名性。現金不會消失,消失的將是實體卡。

與此同時,在供給端,政府、銀行都在推動走向無現金社會。問題是需求端,零售商和消費者擁抱變化會有多快?零售商方面,它們現在更喜歡數字支付,消費者方面,據dbDig研究,2/3的消費者更喜歡無實體現金支付(dematerialised to cash payments),1/3喜歡關注匿名性。而加密貨幣同時滿足這兩方面。

Marion Laboure表示,自從2017年比特幣價格達到2萬美金加密貨幣就吸引了全球的注意,但直到2019年Facebook宣布Libra作為全球加密貨幣支付系統后,人們才不再懷疑加密貨幣將成為21世紀的現金。

因此,假如政府能夠支持加密貨幣,加密貨幣會成為主流應用。Marion Laboure比較了區塊鏈錢包和互聯網的使用率。如果保持現在的趨勢,到2030年,將會有2億區塊鏈錢包用戶。

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Marion Laboure認為,加密貨幣被廣泛應用需要克服三個主要障礙。一、在政府和監管機構眼中合法,這會讓加密貨幣價格穩定,給商家和消費者帶來好處;二、支付范圍覆蓋全球,這需要和主要的相關玩家結成同盟,比如移動應用(Apple Pay,Goole Pay)、銀行卡片服務提供商(Visa、MasterCard)和零售巨頭(Amazon、Walmart)。三、面臨的新挑戰,如突然停電、網絡攻擊等。

Marion Laboure的結論是,展望未來十年,加密貨幣成為主流一點也不值得驚奇。

Marion Laboure還表示,一些傳統銀行強國正在角力加密貨幣。而且,加密貨幣可能會成為數字戰爭最好的武器。到那一天,加密貨幣、金融機構、公共部門和私人部門之間的界限可能會變得模糊。現在的問題是看哪個國家能首先拿到門票并組建同盟。

這就是德意志銀行展望未來十年,看好加密貨幣的邏輯。你覺得理由充足嗎?

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編譯者/作者:金色財經 Maxwell

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